期货操盘手介绍期货交易的种类

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　　根据生意者生意目的不同，将期货生意的种类分为三类：套期保值、投机、套利。下面分别介绍这三种期货生意。

　　1、套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货商场数量恰当、但生意方向相反的期货合约，以期在未来某一时间经过卖出(买入)期货合约来补偿现货商场价格改变所带来的实践价格风险。

　　保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指经过期货商场买入期货合约以避免因现货价格上涨而遭受丢失的行为;卖出套期保值则指经过期货商场卖出期货合约以避免因现货价格下跌而构成丢失的行为。

　　套期保值是期货商场发作的原动力。无论是农产品期货商场、仍是金属、动力期货商场，其发作都是源于出产运营过程中面临现货价格剧烈不坚定而带来风险时自发构成的生意远期合同的生意行为。这种远期合约生意的生意机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金准则等，然后构成现代含义的期货生意。企业经过期货商场为出产运营买了稳妥，保证了出产运营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货商场也就不是期货商场了。

　　2、投机(speculate)：“投机”一词用于期货、证券生意行为中，并不是"贬义词"，而是"中性词"，指根据对商场的判别，把握机遇，运用商场出现的价差进行生意从中获得获利的生意行为。投机者可?quot;买空"，也可以"卖空"。投机的目的很直接---就是获得价差获利。但投机是有风险的。

　　根据持有期货合约时间的长短，投机可分为三类：第一类是长线投机者，此类生意者在买入或卖出期货合约后，通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格对其有利时才将合约对冲;第二类是短线生意者，一般进行当日或某一生意节的期货合约生意，其持仓不过夜;第三类是逐小利者，又称"抢帽子者"，他们的技巧是运用价格的细小改变进行生意来获取微利，一天之内他们可以做多个回合的生意生意。

　　投机者是期货商场的重要组成部分，是期货商场必不可少的润滑剂。投机生意增强了商场的流动性，承当了套期保值生意转移的风险，是期货商场正常运营的保证。

　　3、套利( spreads): 指一同买进和卖出两张不同种类的期货合约。生意者买进自认为是"廉价的"合约，一同卖出那些"高价的"合约，从两合约价格间的改变联络中获利。在进行套利时，生意者留心的是合约之间的互相价格联络，而不是必定价格水平。

　　套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨产品套利。

　　跨期套利是套利生意中最广泛的一种，是运用同一产品但不同交割月份之间正常价格距离出现反常改变时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种方法。例如在进行金属牛市套利时，生意所买入近期交割月份的金属合约，一同卖出远期交割月份的金属合约，期望近期合约价格上涨崎岖大于远期合约价格的上帐崎岖;而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌崎岖小于近期合约的价格下跌崎岖。

　　跨市套利是在不同生意所之间的套利生意行为。当同一期货产品合约在两个或更多的生意所进行生意时，由于区域间的地舆不同，各产品合约间存在必定的价差联络。例如伦敦金属生意所(LME)与上海期货生意所(SHFE)都进行阴极铜的期货生意，每年两个商场间会出现几回价差超出正常规模的情况，这为生意者的跨市套利供应了机遇。例如当LME铜价低于SHFE时，生意者可以在买入LME铜合约的一同，卖出SHFE的铜合约，待两个商场价格联络恢复正常时再将生意合约对冲平仓并从中获利，反之亦然。在做跨市套利时应留心影响各商场价格差的几个要素，如运费、关税、汇聦嵢。

　　跨产品套利指的是运用两种不同的、但相关联产品之间的价差进行生意。这两种产品之间具有互相替代性或受同一供求要素制约。跨产品套利的生意方法是一同买进和卖出相同交割月份但不同种类的产品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与动力之间等都可以进行套利生意。

　　生意者之所以进行套利生意，首要是由于套利的风险较低，套利生意可以为避免始料未及的或因价格剧烈不坚定而引起的丢失供应某种维护，但套利的盈利才能也较直接生意小。套利的首要作用一是帮忙曲解的商场价格回复到正常水平，二是增强商场的流动性。